Pour compléter notre article sur les valeurs les moins chères de la cote, nous passons en revue les ETF investis sur cette thématique.
On en compte une trentaine cotée en Europe, selon le site JustETF.com. Ces fonds sont investis pour moitié sur l’ensemble des Bourses mondiales, en répliquant pour la plupart l’indice MSCI World Value.
L’autre moitié est partagée entre les ETF investis sur l’Europe, qui reproduisent l’indice MSCI Europe Value, et ceux investis sur les États-Unis, répliquant l’indice MSCI USA Value.
Les frais de gestion de ces ETF vont de 0,2% pour les produits les plus simples à 0,65% pour des fonds plus sophistiqués.
D’autres ETF spécialisés sur la «value» peuvent être acquis sur la Bourse américaine, mais les frais de transaction de votre intermédiaire seront le plus souvent plus élevés que sur les Bourses européennes.
Les ETF mis en avant dans le tableau ci-dessous sont cotés sur le marché allemand Xetra, sauf l’ETF Amundi coté à la Bourse de Paris. Les fonds Europe sont éligibles au PEA.
Trois indices à la loupe
L’indice MSCI World Value est composé de 912 sociétés. Les États-Unis comptaient au 31 mars dernier pour 71,19% de l’encours, devant le Japon à 5,69%, la Grande-Bretagne à 4,32%, le Canada à 3,06%, la France à 2,8% et le reste du monde à 12,94%.
À cette date, les dix principales positions du fonds étaient toutes des sociétés américaines : le holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, ExxonMobil, UnitedHealth Group, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, AbbVie, Home Depot, Coca-Cola et Bank of America.
À la fin du mois passé, les valeurs financières représentaient 27,02% de l’encours, suivies des valeurs du secteur de la santé (13,31%), de l’industrie (11,67%), des biens de consommation courante (8,79%), des technologies de l’information (7,43%), de l’énergie (7,33%), de la consommation discrétionnaire (6,6%), des utilities (4,97%), des télécoms (4,57%), des matériaux (4,43%) et de l’immobilier (3,89%).
L’indice MSCI Europe Value est davantage concentré, sur 241 actions, avec une domination de la Grande-Bretagne (25,04%), de la France (16,2%), de l’Allemagne (15,85%), de la Suisse (14,49%), de l’Italie (6,78%) et du reste de l’Europe (21,64%).
Les dix premières positions du fonds sont le Roche Holding, Shell, HSBC Holdings, Nestlé, Allianz, TotalEnergies, Deutsche Telekom, Sanofi, Siemens et Novartis.
Le MSCI USA Value compte 450 valeurs et on y retrouve aux dix premières places les mêmes sociétés que pour l’indice MSCI World Value.
Notre sélection de cinq ETF investis dans les valeurs décotées
| Nom du fond | Émetteur | Cours(1) | Frais de gestion | Performance depuis le 1er janvier | Performance depuis 1 an | Performance depuis 3 ans | Commentaire |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amundi MSCI Europe Value Factor [LU1681042518] | Amundi | 311,23 € | 0,23% | +2,9% | +8,5% | +29,3% | Réplication synthétique (par swap) du MSCI Europe Value. |
| iShares Edge Europe Value Factor [IE00BQN1K901] | Blackrock | 8,55 € | 0,25% | -3,5% | +1,3% | +18,3% | Trois critères : price to book, PER et VE sur cash-flow. |
| iShares Edge World Value Factor [IE00BP3QZB59] | Blackrock | 37,48 € | 0,25% | -9,7% | -5,9% | +11,3% | L’indice MSCI World Value «amélioré» par l’émetteur. |
| SPDR MSCI USA Value Weighted [IE00BSPLC520] | State Street | 49,56 € | 0,2% | -15,5% | -13,2% | -3,7% | Quatre critères : ventes, profits, cash$flow, fonds propres. |
| XTrackers MSCI World Value [IE00BL25JM42] | DWS Group | 38,48 € | 0,25% | -9,7% | -5,9% | +11,4% | Réplication physique de l’indice MSCI World Value. |
(1) Au 8 avril 2025. Source : JustETF.com..