Investing.com — Les investisseurs particuliers pourraient être à bout de souffle après une forte période, selon une nouvelle note de JPMorgan (NYSE:JPM) publiée jeudi.
La banque a indiqué aux investisseurs qu’elle observe des signes montrant que la récente vague d’achats d’actions par les particuliers perd de son élan, ce qui pourrait limiter la hausse supplémentaire des actions américaines.
“Après deux mois solides, l’impulsion des particuliers semble avoir ralenti en mai”, ont écrit les analystes de JPMorgan, faisant référence aux flux de capitaux vers les actions, y compris les ETF à effet de levier et inversés.
La firme a noté que le rallye précédent était “mené par les ETF d’actions à effet de levier”, les investisseurs particuliers ayant adopté une “mentalité d’achat en cas de repli”.
Cependant, ce refroidissement apparent de l’activité des particuliers survient alors que d’autres sources de demande d’actions s’affaiblissent également.
“Un ralentissement de l’impulsion des particuliers, des expositions aux actions plus élevées par les hedge funds axés sur les actions, une couverture des positions courtes largement achevée par les hedge funds macro, et l’absence continue d’achats par les investisseurs étrangers, impliquent ensemble un potentiel de hausse plus limité pour les actions américaines à l’avenir”, a averti JPMorgan.
En plus des flux d’actions, JPMorgan a signalé des défis pour les investisseurs tentant de couvrir leur exposition aux devises.
“Augmenter les ratios de couverture du dollar n’est pas simple”, ont noté les analystes, expliquant que si les investisseurs en actions peuvent considérer le risque de change comme un diversificateur, les investisseurs obligataires font face à des coûts de couverture “élevés”.
La firme a également indiqué que l’enthousiasme pour ce qu’on appelle le “debasement trade” — qui inclut l’or et le bitcoin — a atteint un plateau.
“Après avoir fortement augmenté au T4 2024, le ’debasement trade’ global s’est arrêté cette année et s’est davantage transformé en un jeu à somme nulle entre l’or et le bitcoin.”
Dans l’ensemble, JPMorgan constate un “contexte de flux et de positionnement des actions moins favorable” à l’approche de l’été.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.
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