Dans le cadre d’un processus de conseil, on attribue aux investisseurs un profil de risque en fonction de leur capacité individuelle à prendre des risques. Ce profil détermine l’allocation entre les actifs à risque plus élevé et les placements à risque plus faible dans le cadre de l’allocation d’actifs stratégique.
Pour un profil de risque moyen, dit «équilibré», par exemple, l’investisseur détient 50% d’actions diversifiées à l’échelle mondiale. Pour atteindre la diversification, les parts restantes sont allouées à 33% d’obligations, 12% de hedge funds et 5% de liquidités.
Placements sur les marchés privés: illiquides
La principale raison pour laquelle on n’inclut pas de placements sur les marchés privés dans l’allocation d’actifs stratégique des solutions traditionnelles de gestion de patrimoine est la liquidité.
En effet, les placements sur les marchés privés sont généralement illiquides. Le processus d’investissement prend plusieurs années pour se constituer et la sortie n’est pas possible à court terme. Cela contredit l’exigence qu’un mandat de gestion de patrimoine doit être investissable et liquidable à tout moment.
Sélectionner les placements sur les marchés privés
On préfère donc maintenir un «portefeuille de base» bien diversifié et liquide, et le compléter sélectivement avec des placements sur les marchés privés dans un véhicule distinct. Divers types de placements sur les marchés privés peuvent être utilisés, allant des solutions de fonds aux investissements dans des gestionnaires de private equity individuels axés sur des secteurs ou des thèmes spécifiques.
Celles et ceux qui souhaitent investir systématiquement et avec des volumes plus importants dans le private equity peuvent le faire avec une «feuille de route», qui est un plan stratégique conçu sur plusieurs années pour le développement d’un portefeuille de private equity autonome.
Quelle que soit l’approche choisie, les placements sur les marchés privés, avec leurs avantages tels qu’une volatilité plus faible et des caractéristiques de diversification attrayantes, peuvent compléter un portefeuille traditionnel d’investissements cotés en Bourse.