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Ce mercredi, c’est jour de Fed ! Les cambistes vont pouvoir analyser l’issue d’un nouveau Comité de politique monétaire de la Federal Reserve, et y lire en creux, le degré d’affirmation d’indépendance vis-à-vis de l’exécutif. Une indépendance de principe que Donald Trump compte bien mettre à mal durant son mandant, lui qui exige, par la brutalité verbale, des taux bas…
Rendez-vous à 20h00 (Heure de Paris) pour la décision de politique proprement dite, qui ne devrait pas contenir de surprise, mais surtout à 20h30 pour la conférence de presse de la Fed.
“la Fed doit également préparer sa rentrée et Donald Trump n’a pas attendu bien longtemps pour mettre la pression sur Jerome Powell en jugeant que les taux devaient « baisser immédiatement ». Si les chiffres d’inflation ont récemment surpris positivement, les membres du FOMC devraient néanmoins rester droits dans leurs bottes et maintenir les taux inchangés”, anticipe Thomas Giudici, responsable de la gestion obligataire d’Auris Gestion.
Rien à attendre sur les taux proprement dits, mais la moindre inflexion de ton, ou la moindre variation dans les éléments de langage utilisés seront relevés.
Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest prévient que “la première réunion post élection de Donald Trump donnera le ton sur la politique monétaire des prochains trimestres. Au-delà du statu quo attendu sur les taux c’est le message délivré par Jerome Powell qui sera scruté. Il est probable qu’il fera preuve d’attentisme en insistant sur le risque inflationniste qui n’a pas disparu. Il devrait tenir un discours très prudent, n’excluant rien à ce stade, ce qui parait normal compte tenu des incertitudes sur la réalité des premières mesures du nouveau président sur les futurs droits de douane.”
Demain, jeudi, ce sera au tour de la Banque Centrale Européenne d’achever son Conseil des Gouverneurs, l’équivalent du FOMC. Deux rendez-vous rapprochés qui seront l’occasion de prendre la mesure de l’écart, en termes d’objectifs et de stratégie, entre les deux grandes banques de part et d’autre de l’Atlantique.
“Les autorités monétaires de Francfort devraient probablement abaisser à nouveau le taux directeur de 0,25 point de pourcentage à 2,75 % lors de leur réunion du 30 janvier. D’ici l’été, deux autres réductions du même ordre sont à prévoir, avant que la conjoncture dans la zone euro ne redémarre légèrement et que la BCE termine son assouplissement monétaire, probablement avec un taux de dépôt de 2,25 %”, analyse Dr. Felix Schmidt, Senior Economist chez Berenberg.
Au chapitre statistique mardi, les commandes mensuelles de biens durables (voitures incluses) ont flanché de 2,2%, manquant complètement les attentes. L’indice manufacturier de la Fed de Richmond réalise une remontée impressionnante (-4) sans parvenir à réintégrer le territoire positif. Quant à l’indice de confiance des consommateurs (Conference Board), il ressort à 104,1, non loin des attentes, bien que légèrement en deçà.
A la mi-journée sur le marché des changes, l’Euro se traitait contre 1,0420$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La moyenne mobile à 50 jours (en orange) continue de constitue une barrière technique et graphique solide. A plus court terme, c’est même son homologue à 20 jours (en bleu foncé) qui officie en tant que résistance dynamique. Et ce sans que l’oscillateur RSI ne se positionne en zone de survente. Dans l’immédiat, la paire de devises trace, en partie haute des bandes de Bollinger, une structure négative en harami. Une fois la parité parfaite atteinte, à savoir 1$ pour un €, une énergique réaction acheteuse de contestation pourra se mettre en place.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d’entrée est à 1.0411 USD. L’objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0001 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0609 USD.
L’espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 410 pips et le risque de perte s’établit à 198 pips.
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
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