Investing.com — Plusieurs gestionnaires d’actifs de renom ont réduit leur exposition aux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant au premier trimestre 2025, alors que le cours de la cryptomonnaie chutait de 12%, selon de nouvelles déclarations réglementaires récemment publiées.
Ce changement marque une rupture par rapport aux trimestres précédents, lorsque les investisseurs institutionnels avaient systématiquement augmenté leurs allocations aux ETF Bitcoin. Les documents révèlent une image plus nuancée, avec des fonds spéculatifs réduisant leurs positions tandis que certaines sociétés de conseil financier et fonds souverains ont sélectivement augmenté leurs participations.
“Ce que nous avons constaté au premier trimestre, c’est l’effondrement de la prime que les gens payaient pour les contrats à terme sur Bitcoin, ce qui avait créé une opportunité d’arbitrage très lucrative,” a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Manager, dans des commentaires rapportés par Reuters.
Les hedge funds généraient auparavant des rendements annualisés d’environ 15% en exploitant la différence entre les prix au comptant et à terme. “Mais cette prime s’est effondrée et a atteint son point le plus bas vers la fin mars,” a-t-il ajouté. “Je ne suis donc pas surpris de voir les hedge funds réduire leurs positions.”
Parmi les mouvements notables, Millennium Management a réduit sa participation dans l’iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) de 41% à 17,6 millions d’actions et a liquidé sa position dans l’Invesco Galaxy Bitcoin ETF (NYSE:BTCO). Cependant, il a augmenté ses participations dans l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (NYSE:ARKB) et le Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (NYSE:BTC).
Brevan Howard, basé à Jersey, a également réduit sa voilure, diminuant sa participation dans l’ETF iShares de 15,6%.
De plus, le State of Wisconsin Investment Board, qui avait fait les gros titres début 2024 pour avoir été parmi les premières institutions majeures à soutenir les ETF Bitcoin au comptant, a vendu l’intégralité de sa participation de six millions d’actions dans l’ETF iShares au cours du trimestre.
Dans le même temps, quelques institutions ont initié ou élargi leurs positions. L’Université Brown a déclaré un nouvel investissement de 4,9 millions $ dans l’iShares Bitcoin Trust ETF, marquant ses débuts dans les ETF crypto.
Le fonds Mubadala d’Abou Dhabi a également augmenté son exposition, portant sa participation dans le même fonds à plus de 8,7 millions d’actions, valorisées à 408,5 millions $ à la fin mars.