Investing.com – Les hedge funds américains achètent des actions depuis quatre semaines consécutives, avec la semaine dernière qui a enregistré le plus important achat de positions longues en termes de dollars depuis novembre, selon le bureau de courtage principal de Goldman Sachs (NYSE:GS).
Vincent Lin de Goldman Sachs a noté que cette tendance indique une volonté accrue des hedge funds de prendre des risques idiosyncratiques.
En termes de secteurs, 10 des 11 secteurs américains ont connu des achats nets, le secteur des technologies de l’information étant en tête. Ce secteur a connu les achats de positions longues les plus importants depuis plus d’une décennie.
Les gestionnaires de fonds ont acheté dans presque tous les sous-secteurs technologiques, les semi-conducteurs et les équipements de semi-conducteurs étant en tête. Cependant, le secteur des logiciels a connu une légère vente nette la semaine dernière.
La semaine dernière, les hedge funds ont ajusté leurs positions en réduisant leurs participations dans les 7 magnifiques actions technologiques tout en augmentant leur exposition aux ADR chinois au premier trimestre.
Malgré l’escalade des tensions commerciales à la fin du trimestre, les hedge funds ont augmenté leur exposition aux ADR chinois. Les ADR chinois les plus populaires parmi les hedge funds américains incluent Alibaba Group (NYSE:BABA), PDD Holdings (NASDAQ:PDD), Baidu (NASDAQ:BIDU) et JD.com (NASDAQ:JD).
Cependant, ce changement de stratégie d’investissement n’a pas produit les résultats escomptés, car les 7 actions magnifiques ont généré un rendement positif de 12% depuis le début du deuxième trimestre, tandis que les tensions commerciales ont eu un impact négatif sur les ADR chinois. Malgré cela, les méga-capitalisations américaines continuent de figurer parmi les positions longues les plus populaires pour les hedge funds.
Ben Snider, qui dirige l’équipe chez Goldman Sachs, a noté que malgré un contexte macroéconomique volatil, les hedge funds long/short actions américains ont réussi à maintenir un rendement positif de 1% depuis le début de l’année, grâce à une forte sélection de titres. Il a également mentionné que l’augmentation des positions courtes a poussé l’effet de levier brut des hedge funds à un niveau record.
Pour la première fois depuis le short squeeze de 2021, l’intérêt à découvert sur l’action médiane du S&P 500 a dépassé la moyenne historique à long terme, passant à 2,3% du flottant contre 1,8% en décembre 2024.
En termes de secteurs, les hedge funds ont réduit leur exposition nette aux soins de santé et augmenté leurs participations dans les technologies de l’information, les biens de consommation discrétionnaire et les industriels.