Le fonds spéculatif Anson Funds se prépare à un combat au sein du conseil d’administration de Match Group et prévoit de nommer plusieurs administrateurs au conseil d’administration de 10 membres de la société de rencontres en ligne, ont déclaré à Reuters deux sources familières avec le sujet.
Anson, qui détenait environ 0,6 % de Match à la fin du mois de décembre selon une déclaration réglementaire, fait pression sur la société mère de Tinder, Hinge et OkCupid depuis plus d’un an pour qu’elle repense l’allocation de son capital, réduise ses coûts et envisage une révision stratégique de son activité MG Asia, ont dit les sources.
En outre, l’investisseur a soulevé des préoccupations concernant la gouvernance de Match et a poussé la direction à affiner sa stratégie d’entreprise, ont déclaré les sources qui ont requis l’anonymat pour parler des discussions privées.
Seuls trois des dix administrateurs de Match se présenteront aux élections cette année, ce qui constitue un point d’interrogation pour de nombreux investisseurs qui souhaitent généralement que tous les membres du conseil d’administration soient élus chaque année.
M. Anson a également souligné les liens d’affaires étroits entre une poignée d’administrateurs de Match et les liens avec l’ancien propriétaire IAC/Interactive, qu’il jugeait inquiétants, ainsi que la rotation rapide de la direction, qui a connu quatre directeurs généraux en cinq ans, selon les sources.
Au cours de l’année écoulée, Anson et Match ont tenu une douzaine de réunions et la société a procédé à quelques changements, notamment en organisant une journée des investisseurs et en acceptant de restituer le capital de manière plus agressive, comme l’avaient suggéré les investisseurs activistes, dont Anson.
Un représentant de Match n’était pas immédiatement disponible pour un commentaire et un représentant d’Anson s’est refusé à tout commentaire.
Pour Sagar Gupta, qui mène la campagne après avoir rejoint Anson en tant que gestionnaire de portefeuille en 2023 pour développer la pratique de l’activisme de la société, le rythme du changement reste trop lent, ont déclaré les sources.
M. Gupta, qui a rejoint le conseil d’administration de Five9, une société américaine de logiciels pour centres d’appels, en décembre, a une longue expérience de l’investissement dans les technologies, les médias et les télécommunications. Il a été le fer de lance d’un grand nombre de ces types d’investissements chez l’activiste Legion Partners, où il a travaillé avant de rejoindre Anson.
Match est évaluée à environ 8 milliards de dollars, mais sa valeur a considérablement diminué depuis la pandémie de COVID, lorsqu’elle valait environ 40 milliards de dollars. Le cours de son action, qui a clôturé à 32,03 dollars lundi, a baissé de près de 2 % cette année, mais il a perdu 67 % au cours des trois dernières années, alors que l’indice boursier S&P 500 a progressé de 41 %.
La baisse du cours de l’action Match a rendu l’entreprise vulnérable, ce qui a incité au moins trois investisseurs activistes à réclamer des changements au cours de l’année écoulée.
Début 2024, Elliott Investment Management, l’un des investisseurs activistes les plus importants et les plus connus au monde, a dévoilé un investissement d’un milliard de dollars. Quelques semaines plus tard, l’entreprise a nommé deux nouveaux administrateurs au sein de son conseil d’administration.
En juillet, Starboard Value, un autre investisseur activiste, a exhorté Match à envisager une vente si elle ne parvenait pas à revitaliser l’entreprise.
Les documents réglementaires détaillant les participations des deux investisseurs activistes à la fin de 2024 montrent qu’Elliott détenait 4,8 % des parts de la société, tandis que Starboard en détenait 5,8 %.
Bien que la participation d’Anson soit considérablement plus faible, les avocats et les banquiers affirment que la taille de la position d’un activiste est moins importante aujourd’hui, alors qu’un nombre croissant d’investisseurs réclament des changements dans tous les types d’entreprises et que les sociétés se préparent à des combats plus coûteux et plus bruyants avec les agitateurs d’entreprise. (Reportage de Svea Herbst-Bayliss ; Rédaction de Chris Reese)