Les fonds spéculatifs axés sur les actions asiatiques ont progressé en mai, effaçant les pertes liées aux droits de douane enregistrées en avril et retrouvant leurs plus hauts niveaux depuis le début de l’année grâce à la hausse généralisée des marchés.
Les hedge funds fondamentaux long-short axés sur l’Asie ont enregistré une hausse de 1,6 % depuis le début du mois, ramenant leur performance depuis le début de l’année au niveau élevé du premier trimestre, à 6,1 %, selon une note de Goldman Sachs citant des données au 22 mai.
La forte reprise des marchés boursiers, alimentée par l’accord entre les États-Unis et la Chine visant à réduire temporairement les droits de douane, a aidé les gestionnaires régionaux à se remettre des pertes enregistrées début avril, a déclaré la banque.
Par pays, les gestionnaires fondamentaux axés sur la Chine ont enregistré un rendement de 1,3 % en mai, tandis que leurs homologues axés sur le Japon ont progressé de 0,8 %, selon les estimations de Goldman Sachs.
Toutefois, ces gains restent inférieurs aux principaux indices de référence, car de nombreux fonds avaient fortement réduit leurs positions dans un contexte d’extrême volatilité début avril.
L’indice MSCI Asia-Pacific a progressé de plus de 4 % ce mois-ci.
« La reprise en forme de V a été difficile à négocier pour certains », a déclaré Patrick Ghali, associé directeur de la société de conseil en fonds spéculatifs Sussex Partners.
Selon le positionnement, les performances des hedge funds asiatiques ont divergé depuis avril et « nous assisterons à une dispersion beaucoup plus importante des rendements », a-t-il ajouté.
Goldman Sachs a noté que la dispersion est particulièrement élevée dans les hedge funds qui négocient des actions japonaises.
Malgré les incertitudes persistantes liées aux droits de douane et à la géopolitique, la plupart des hedge funds semblent plus disposés à prendre des risques.
L’exposition nette des hedge funds asiatiques a bondi à 50,8 % au 22 mai, contre 46 % à la fin avril, selon Goldman Sachs. (Reportage de Summer Zhen, édité par Mark Potter)